在“营改增”试点行业中，除交通运输业和租赁业外，其他行业普遍受益。下面《金融投资报》为投资者盘点“营改增”受益行业以及被拖累的行业。

软件企业进项抵扣可节省税费

软件业作为目前“营改增”试点行业之一，由于经营范围的差异部分企业实现税负减免的同时，另外一部分公司税负却小幅增加。据了解，软件行业主要分为软件开发和软件服务两部分，在营改增实施后软件服务也被纳入到增值税范围，对于一般纳税人来说，所缴纳的税率便从5%变成了6%。

从目前“营改增”在软件行业的实施情况来看，规模较大的一般纳税人购买技术、大型设备均可用于抵扣，通过这种方式在一定程度上可降低企业的税负，而对于年营业额在500万以下的小规模纳税人来说受益较为直接，原有5%的营业税下降到3%。“明面上看着税率从5%上升到了6%，但如果公司进行购入设备项目的抵扣，便可以省下大笔税费支出，对于企业来说是出的少进的多”一位会计行业人士如上说道。

但由于软件行业属于轻资产密集型产业，如果没有进项抵扣，那么其所缴税金便会有小幅增加。金证股份[0.29% 资金 研报]作为国内最大的金融证券软件开发商之一，公司还承建了深圳、珠海等城市的数字化城市管理系统，该公司相关工作人员在接受记者采访时便说道“公司作为软件开发商，购入设备和技术相对较少，所以抵扣项目也较少，但营改增后税率虽有小幅上调，对公司整体经营情况来说很难产生较大影响”。

虽“营改增”对多数企业实现了税费减免，但仅从软件行业来看由于税率的增加，企业短期缴纳税额有所增加，但当企业购入数额较大的技术和设备时，凭借进项的抵扣往往可以节省数千万的税费，这对软件业的整体发展也将起到一定扶助作用。

利好中小型传媒企业

包括广告、设计服务和广播电视节目制作服务，也被囊括到了此次“营改增”试点项目中。分析人士指出，将一般纳税人的年销售额上升到500万元，大大提高了原有增值税条例中的60万元的标准，而对于小规模纳税人实行的3%的税率，较此前5%的营业税下降了2个百分点，这相当于每年纳税额下降了40%，对中小型企业利好较为明显。

对于文化传媒行业来说，此前财政部、国家税务局联合发布的通知要求，在2013年12月31日前销售电影拷贝收入、转让电影版权收入、电影发行收入以及在农村取得的电影放映收入免征增值税和营业税，8月1日以来实施的“营改增”对影视类企业并未产生实质影响。如果明年该项优惠政策不延续，对于众多影视类企业来说也仅需缴纳6%的增值税，这较此前3%的营业税和17%的附带产品增值税来说，亦有较大幅度下降。“去年营业额1000万元，按照之前5%的营业税计算，需缴纳50万元的税款，营改增后销项税额按6%计算，则需缴纳60万元的税款，虽多出了10万元，但我今年购买的所有硬件设备和办公用品都可以用来抵扣，只要超过10万元就比去年缴纳的税要少。”一家广告公司老总如上说道。

反观国内资本市场，省广股份[0.00% 资金 研报]今年三季度毛利率达16.5%，同比提升了3.2个百分点，虽毛利率受公司广告业务调整和规模效应影响较大，但“营改增”的抵扣政策也在一定程度上降低了公司经营成本。东莞证券徐舜便指出，营改增大幅减少了公司的主营业务税金，对正在逐步完善全国布局的公司而言，将产生相当正面的影响。

电子设备盈利有望提高

在“1+7”个“营改增”试点行业中，除软件行业外还包括电路设计及测试服务，对应到国内A股市场主要包括北京君正[-2.86% 资金 研报]、福星晓程[0.33% 资金 研报]、东微光电等公司。分析人士指出，受益较大的主要包括集成电路生产和相关测试封装企业，这部分企业为资本密集型和劳动密集型，“营改增”政策的出台，对降低行业税负和提高盈利能力有一定促进作用。

在记者采访中发现，目前这类企业税负相对较高，增值税多在17%以上，甚至部分企业所得税高达25%，即使通过“抵扣”税额降幅亦较为有限。苏州固锝[0.18% 资金 研报]一位不愿署名的财务人员向记者表示，由于公司以生产二极管芯片为主，“营改增”作用相对有限，从8月到现在公司缴纳税额变化并未有较大变化。对于其它服务性为主的企业来说，税费减免的额度还是要看进项的抵扣额，如果这部分数量很小，那么其所缴纳税费反而会小幅增加。

另据上述人士介绍，即使进项抵扣数量较多，也很难实现税费减免，因为卖方会将抵扣掉的税点附加上，这样同此前所缴纳税费相差无几，但未来随着国内税制改革不断深化，作为高新技术产业的这类公司可能获得更大的税收优惠措施。申银万国[-2.47%]认为，集成电路行业作为电子行业制高点，将是产业升级的重点，并应重点关注领域整合预期较强，有望利用资本市场将优质集成电路资产注入上市公司平台，以及政府重点扶持，进口替代较为明确的特种集成电路芯片相关公司。

交通运输成税负增加“重灾区”

从市场各方反应来看，“营改增”确实让试点行业中的企业受惠。理论上“营改增”将为企业减负，但由于各种原因，还是有不少试点企业出现税负增加的现象，其中交通运输业则是最为明显的“重灾区”。

交通运输业适用11%的税率，代替了过去营业税3%的税率；而仓储、配送和货运代理则采用6%的增值税税率，代替过去5%的营业税税率。在业内人士看来，税率调整幅度较大是“营改增”抬高企业负担的原因之一。

兴业证券[-1.90% 资金 研报]分析师曾旭指出，“营改增”对交通运输业的影响并不乐观。从2012年底国家统计局上海调查总队的调查情况来看，58.6%的交通运输业受访企业反应税负增加。一方面是由于税率的设置的不合理，另一方面，交通运输企业抵扣的不充分带来“进项税额”偏少。铁路运输方面，假设未来铁路客货运收入适用于11%的增值税税率，其他多元辅业适用于6%的增值税，“营改增”后大秦铁路[-2.19% 资金 研报]税负增加13.7亿元，导致公司净利润下降8.78%。广深铁路[-2.50% 资金 研报]税负增加3.35亿元，公司净利润约下降19%。主要原因是铁路运输业主要成本人力成本、折旧等都无法享受进项税冲抵。

融资租赁业压力显现

“营改增”对于融资租赁行业的压力也开始有所显现。最新统计数据显示，截至9月底，我国融资租赁合同余额为1.9万亿元，和第二季度末相比，增长为零。业内人士指出，虽然“营改增”长期有利行业发展，但短期实操混乱增加税负，售后回租停滞。

之前财政部正在就融资租赁营改增政策的潜在修订向融资租赁公司征求内部意见。北京高华证券分析师金戈认为，该修订对工程机械公司有利，但是潜在的营改增可能仍会加大租赁企业的税负。我们的情景分析显示直租和售后回租交易下税费都将增加190%。预计在官方规定修订之前，机械企业将继续暂停融资租赁销售；此后它们可能还会因税费上升带来的利润率压力而削减融资租赁销售规模。由于营改增对中联重科[-1.61% 资金 研报]三一重工的影响最大，故下调中联重科评级至中性，维持对三一重工[-1.70% 资金 研报]的中性评级。中国租赁联盟召集人杨海田认为，当前行业发展停顿的主要原因还是“营改增”。“营改增”税制改革目的是结构性减税，但由于不同地区出台不同的政策解释，实际税负的计算、即征即退的时间、租赁物发票的开具等方面也有所不同，测算的企业实际税负普遍有所增加，使得一些租赁企业、特别是新组建的融资租赁企业处于观望状态，在一定程度上影响了业务拓展。