在战略管理工具中，PEST分析是指宏观环境的分析，分析的具体内容会有差异，但一般都应对政治（Political）、经济（Economic）、社会（Social）和技术（Technological）这四大类影响企业的主要外部环境因素进行分析。

本文中，汽车融资租赁业务，指的是以汽车为租赁标的物的融资租赁业务，其包括直租和回租两类。

直租，指融资租赁公司按照用户的购车需求，向用户指定的经销商购买车辆，并出租给用户或企业的业务。

回租，是指出售人与承租人是同一人的融资租赁模式。主要的特征是，融资租赁公司作为卖方，客户作为买方，把车作为标的物，进行买卖及所有权的转移。同时，融资租赁公司作为出租人，与承租人客户或企业签订融资租赁合同。

汽车融资租赁公司指的是从事汽车融资租赁业务的融资租赁公司。

一、Political政治分析

本节主要展示当前现行法律法规中，关于融资租赁公司和汽车金融公司开展汽车融资租赁业务的相关规定；而关于融资租赁公司的整体法规，尽管未全文展示，汽车融资租赁公司依然需要遵循。

1.《江苏省融资租赁公司监督管理实施细则（试行）》江苏省地方金融监督管理局

第十三条　融资租赁公司开展汽车融资租赁业务的，应当遵守以下规定：

（一）不得以融资租赁业务的名义从事汽车消费贷款业务，不得与承租方签订汽车抵押贷款合同；

（二）不得以“分期付款”“汽车贷款”等名义，误导消费者，合同、宣传资料、网站、手机应用程序等不得出现“贷”“贷款”等不属于融资租赁业务经营范围内的字样描述；

（三）提供服务时，准确解释融资租赁业务内容，真实、全面告知车辆所有权归属等重要信息；

（四）规范租金管理，明确告知融资金额项目明细与具体金额，月租金还款日期与金额等各项费用金额，以及违约情形下需承担的违约责任及相关费用构成；

（五）不得为客户提供或变相提供融资担保；

（六）审慎选择合作机构，发现合作机构存在乱收服务费、故意泄露个人信息、非法催收等违法违规行为，及时终止合作关系。

 

江苏省地方金融监督管理局

2021年1月21日

2.《关于规范融资租赁公司汽车融资租赁业务的通知》广东省地方金融监管局

一、严格规范经营业务

 （一）融资租赁公司不得从事《融资租赁公司监督管理暂行办法》明确的禁止性业务或活动，不得打擦边球、搞变通。

 （二）融资租赁公司不得以车辆售后回租或其他形式变相开展个人抵押贷款业务，不得在业务宣传中使用“以租代购”“汽车信贷”“车抵贷”“车辆贷款”等语义模糊或不属于融资租赁业务经营范围的字样，不得为客户提供或变相提供融资担保服务。

（三）融资租赁公司经营车辆售后回租业务时，不得先行在支付款中扣除利息等费用。开展汽车融资租赁业务，在业务正常完结时，应遵照合同条款及时履行车辆解押义务，不得收取不合理的额外费用。

二、严格把控业务风险

（一）完善内控机制。融资租赁公司应建立健全内控机制，制定汽车融资租赁项目评审、承租人信用评估、租赁后管理、客户投诉处理、重大风险事件应急报告及处置等内控制度，有效识别、评估、控制和化解风险。

（二）强化风险评估。融资租赁公司应对项目和承租人风险承受能力进行充分、持续的穿透式评估，不得向无稳定收入来源、明显缺乏偿付能力或信用评估结果较差的机构和个人客户开展汽车融资租赁业务。

（三）审慎开展合作。加强对第三方合作机构的筛选管理，审慎与网约车平台、汽车服务公司等市场主体合作开展最终承租人为个人客户的批量业务，不得与利用转租赁开展“长收短付”资金错配等资金池业务和“租金贷”业务的机构合作，避免出现合作机构“长收短付”形成类似资金池的现象；业务开展过程中发现第三方合作公司存在违法、违规行为的，应及时终止合作关系；凡穿透最终承租人为个人客户的，应签订含个人客户在内的多方合同，明确全业务链各方权责，锁定合法、真实、闭环的还款机制。

（四）及时化解风险。融资租赁公司应制定最终承租人为个人客户的批量业务专项风险应急预案，加强风险研判和化解。有关业务发生逾期时，应以适当方式进行履约催告和催收，避免引发次生风险。一旦发现重大风险苗头，及时响应预案，立即采取应急措施，并上报注册地所在市地方金融监管部门，同时主动配合当地行业管理部门及其他有关部门做好相关信访投诉事项的化解、处置工作。

三、严格订立业务合同

（一）融资租赁合同应公平、合理地确定双方的权利义务，载明双方的权利义务及违约责任等必备条款；应列明租赁物的名称、数量、规格、租赁期限、租金构成及其支付期限和方式、综合年化费率说明、币种、租赁期限届满前后租赁物的归属等条款。

（二）融资租赁合同不得存有虚假记载和误导性陈述；不得强行搭售商品或服务，直接或变相增加承租人费用；不得约定畸高的处置或催收费用；采用格式条款订立的，融资租赁公司应按照《民法典》第496条规定履行提示说明义务，不得出现第497条规定的无效情形。

 （三）融资租赁公司应随业务模式发展不断完善合同样本；研究增加对转租赁的约束条款，在业务涉及多方的情况下确保租赁物权属明晰、租金回收顺畅，维护多方合法权益。

（四）融资租赁公司应在签订合同前主动向承租人解释融资租赁业务模式，提示重大利害关系和可能存在的风险，全面、准确、真实释明融资租赁款结清前后的车辆归属、租赁期需支付的款项构成和支付时点、提前还款处理流程、逾期处理费用及相关事宜、与第三方的合作关系、服务内容和相关收费标准等；应通过录音录像、书面确认等双方认可的形式确认合同内容，并及时妥善向承租人移交合同等有关材料。

四、依法维护合法权益

（一）融资租赁公司应及时在中国人民银行征信中心动产融资统一登记公示系统办理相关业务登记，未经登记不得对抗善意第三人。

（二）融资租赁公司应充分尊重并保障承租人的知情权、隐私权、人身安全和信息安全等权利，采用合法手段进行催收，不得滋扰、纠缠、辱骂、威胁、拘禁、殴打债务人及相关人员，或采取追逐竞驶、逼停、打砸等其他可能威胁人身安全或公共安全的危险暴力手段。

（三）承租人应注意核实融资租赁公司经营资质，了解有关法律法规，对合同条款审慎把握，不受不实宣传诱惑，坚持理性签约、诚信履约，切实提高自我保护意识，依法维护自身权益。

（四）融资租赁协会应充分发挥行业自律组织作用，探索研究制订标准化合同文本指引，密切关注行业风险隐患，适时作出相应的风险提示，引导会员单位依法合规维护合法权益。

五、严格落实监管职责

 （一）各地市金融局要落实属地责任，会同相关部门推动建立和完善企业自治、行业自律、金融监管和社会监督“四位一体”的共同治理体系，合力防范化解风险，切实保护金融消费者（投资者）合法权益，营造良好发展氛围。

（二）各地市金融局要加强穿透式的日常监管，压实融资租赁公司主体责任，督促做好存量业务的摸排整改，审慎开展新增业务。对投诉举报融资租赁公司的，应依法予以调查处理，并根据具体情况采取监管谈话、出具提醒函、责令限期改正、提高现场检查频次等监管措施；涉嫌犯罪的，移送司法机关依法处理。

（三）各地市金融局要坚持依法处置，对当事人无法达成和解的融资租赁合同纠纷，应引导当事人通过司法途径解决；发现融资租赁公司涉嫌集资诈骗或其他违法犯罪行为的，应告知当事人直接向公安机关报案，或直接将线索移交公安机关。遇重大风险事件，应立即采取应急措施，并按规定及时向所在地人民政府和省地方金融监管部门报告。

本通知自印发之日起施行，各融资租赁公司对不符合本通知规定的存量业务应及时整改。其他涉个人客户的融资租赁业务，参照本通知执行。请各地市金融局将本通知转发辖内各融资租赁公司，做好宣传发动工作，确保要求落到实处。

广东省地方金融监管局

2021年3月5日

3.《汽车金融公司管理办法》国家金融监督管理总局令2023年第1号

第十八条　汽车金融公司可从事下列部分或全部本外币业务：

（六）汽车及汽车附加品贷款和融资租赁业务；

（八）转让或受让汽车及汽车附加品贷款和融资租赁资产；

第二十条　汽车金融公司应当基于真实贸易背景开展贷款和融资租赁业务，严格资金用途管理。

第二十一条　汽车金融公司仅限于向其汽车贷款或融资租赁业务客户（含贷款或融资租赁合同已结清客户）提供汽车附加品融资服务。

第二十二条　汽车金融公司开展融资租赁业务应当合法取得租赁物的所有权；应当按照国家有关规定进行融资租赁登记公示，保障对租赁物的合法权益。

第二十五条　汽车金融公司转让汽车及汽车附加品贷款和融资租赁资产应当严格遵守法律法规和监管规定，遵守真实、整体和洁净转让原则。

第五十一条　汽车金融公司开展汽车及汽车附加品贷款和融资租赁业务，应当通过合法方式获得借款人或承租人的征信信息和其他内外部信息，全面评估借款人或承租人的信用状况；独立有效开展客户身份核实、风险评估、授信审批、合同签订等核心风控工作；建立完善个人或机构客户信贷风险模型，动态监测信贷资产质量。

第五十二条　汽车金融公司开展融资租赁业务应当建立健全融资租赁车辆价值评估和定价体系，密切监测租赁物价值对融资租赁债权的风险覆盖水平，制定有效的风险应对措施；应当加强对租赁期限届满返还或因承租人违约而取回的租赁车辆的风险管理，建立完善的租赁车辆处置制度和程序，降低租赁车辆持有期风险。

第五十四条　汽车金融公司开展汽车附加品贷款和融资租赁业务应当客观评估汽车附加品价值，制定单类附加品融资限额。

二、Economic经济分析

1.汽车融资租赁行业市场状况

2022年12月28日，罗兰贝格发布《2022年中国汽车金融报告》，对中国汽车市场的贷款、融资租赁业务规模作出了系统性研究和预测。

 

根据罗兰贝格的研究，目前在新车市场，（2021年）融资租赁渗透率在9%左右，而贷款的渗透率则高达46%；根据其预测，新车融资租赁渗透率有望在2026年达到13%。

如果以市场份额计算，融资租赁公司在2020年的份额为23%，而2022年预计则不增反降，份额进一步降至17%。

二手车领域，融资租赁的渗透率略低于新车，仅有7%左右；同样，罗兰贝格也十分看好二手车融资租赁，预计到2026年融资租赁渗透率将达到13%，与新车融资租赁渗透率持平。

2.汽车金融公司融资租赁业务开展情况

在中国银行业协会发布的历年《中国汽车金融公司行业发展报告》中，也有关于汽车金融公司开展融资租赁业务的数据统计。

从历年的统计业务余额数据来看，在汽车金融公司的零售业务构成中，相对于零售贷款而言，融资租赁几乎不值一提，每年年末的融资租赁余额均未超过百亿元，最高的年份——2019年年末，融资租赁余额也不过是82.1亿元，也就是零售贷款余额的1%。

3.融资租赁公司（商租）分类

目前，国内融资租赁公司大体可以分为车企系、经销商系、金融系（不含金融租赁公司）和其他等。

车企背景的融资租赁公司

据不完全统计，车企系融资租赁公司有38家，其中绝大部分仍依托于4S店渠道展业，而开展全品牌业务的融资租赁公司主要有：一汽租赁、安吉租赁、大众租赁、丰田租赁、斯泰兰蒂斯租赁和北现租赁等。

在全国百强汽车经销商集团中，约有1/3的汽车经销商集团已经成立融资租赁公司，但是绝大部分融资租赁公司经营模式并不清晰，其中的佼佼者当属汇通信诚租赁有限公司、上海永达融资租赁有限公司和厦门恒驰汇通融资租赁有限公司等。

以广汇汽车旗下的汇通信诚为例，其融资台数连续多年在10万台/年以上，在2017-2019年则保持在20万台以上，其中有约40%业务规模来自代理商渠道（非集团内4S店渠道）。

金融系融资租赁公司（不包括金融租赁公司）主要包括：海通恒信国际融资租赁股份有限公司+海通恒运融资租赁（上海）有限公司【海通证券】、平安国际融资租赁有限公司+平安国际融资租赁（天津）有限公司【平安集团】、长安新生（深圳）金融投资有限公司+金鼓新生（天津）融资租赁有限公司【长安国际信托/中航信托】、中金睿丽（天津）融资租赁有限公司【云南国际信托】、沣邦融资租赁(上海)有限公司【股东磐信（上海）投资中心（有限合伙）背后是长城寿险等多家保险公司，同时也包括中航信托】等。

其他融资租赁公司主要包括：上海易鑫融资租赁有限公司+天津恒通嘉合融资租赁有限公司、宝德融资租赁（上海）有限公司【德易车】、联众融资租赁（上海）有限公司、中企汇通国际融资租赁（天津）有限公司【中联惠捷】、浙江大搜车融资租赁有限公司+国泰大搜车（天津）融资租赁有限公司【大搜车】、海发宝诚融资租赁有限公司+远海融资租赁（天津）有限公司【中远海运】、狮桥融资租赁（中国）有限公司+狮桥融资租赁（上海）有限公司【商用车融资租赁为主】等。

另外，还有以直租业务为主的融资租赁公司，如：捷众普惠国际融资租赁有限公司【花生好车】、喜相逢融资租赁集团有限公司等。

三、Social社会分析

在消费场景领域，尤其是乘用车回租性融资租赁业务，目前在社会层面认可度不高，表现在：消费者接受度不及消费贷款、车管所区别对待。

消费者接受度不及消费贷款。在传统的4S店渠道，绝大部分消费者更倾向于选择通过商业银行、企业集团财务公司和汽车金融公司进行汽车贷款；而车企选定的总对总合作汽车金融机构，基本上也是以汽车贷款为主、融资租赁为辅（以理想汽车为例，其汽车贷款合作机构包括：招商银行、平安银行、微众银行、中国银行、建设银行、交通银行、工商银行7家银行和华晨东亚汽车金融1家汽车金融公司，以及创富融资租赁、天津恒通嘉合融资租赁2家融资租赁公司）。

车管所区别对待。目前，在很多地区，比如山东枣庄、菏泽，河南安阳、开封等地，均不能办理融资租赁公司的抵/解押备案；与此同时，国内很多地市有条件接受融资租赁公司抵押，所谓有条件是需要融资租赁公司工作人员携带营业执照原件副本办理抵押，车管所本身不接受融资租赁公司的抵/解押备案。

四、Technological技术分析

汽车融资租赁行业的发展，离不开汽车行业转型升级为背景，当前，新能源车逐步替代燃油车趋势愈发明显，在乘用车领域，新能源车的市场渗透率已经达到30%以上。

在新能源汽车整车成本中，动力电池占比在40%左右。据落基山研究所（RMI）最新预测，电池成本将在未来十年内减半，从2022年的每千瓦时151美元降至每千瓦时60至90美元，而这也将带动新能源车加速“贬值”，油电同价指日可待；与此同时，在新能源车的冲击下，燃油车市场份额不断被侵蚀，导致燃油车车企针对燃油车的促销不断加大，整车的销售价格快速下降。

新能源车贬值和燃油车价格下降，导致汽车金融、融资租赁的风控逻辑出现显著变化：传统的以车辆抵押为主的风控措施，因为车辆的不足值问题，而面临严峻挑战；与此同时，以申请人为中心的大数据风控模型得以普及，通过评估消费者个人信誉状况（特别是还款能力和还款意愿的预测）的风控措施开始兴起。

早期接入央行征信的部分汽车融资租赁公司

作为信贷审批的关键环节，征信直连尽管未在全部融资租赁公司落地，可部分融资租赁公司已经接入央行征信。

个人征信提供服务逐步市场化，经央行批准，百行征信、朴道征信作为市场化机构，先后获得个人征信业务许可，可以为更多融资租赁公司提供征信服务，进而提高了汽车融资租赁公司的审批效率。

此外，移动互联（APP进件）、电子签（章）、AI智能（人脸识别、活体检测）等科技手段广泛应用在汽车融资租赁行业，使得汽车融资租赁业务的前端服务更加高效、便捷。

需要补充的是，以联众、德易、喜相逢为代表的多家融资租赁公司，其技术中心已经具备了对外输出（售卖）各类业务系统的能力。

 

刘健

2023年10月21日