5月30日晚间，超700亿元市值的上海电气突然发布重大风险提示公告称，公司持股40%的控股子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”）应收账款普遍逾期，极端情况下，最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失。
所谓活是股价相比其他地方要活很多，所谓稳健则是经营方面很少出乱子。
5月30日上海电气这份公告却令人有些意外。5月30日晚间，上海电气突然发布重大风险提示公告称，其合并报表范围内的控股子公司上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”，公司持有40%的股权）应收账款普遍逾期，存在大额应收账款无法收回的风险。
截至2020年12月31日，公司对通讯公司的股东权益账面值为5.26亿元，若通讯公司出现应收账款无法收回、存货无法变现等重大损失，将导致母公司权益投资全额损失，从而减少公司归母净利润5.26亿元；
另加上因通讯公司可能无法偿还公司向其提供的股东借款77.66亿元，上述极端情况下，最终可能对公司的归母净利润造成83亿元的损失（即对通讯公司的股东权益损失和股东借款损失）。
此外，通讯公司在商业银行的借款12.52亿元，也存在无法按约清偿的风险。
由于子公司出事，导致母公司出现大问题的现象，上海电气不是第一家上市公司，也不是第一家上市国企。2020年1月21日，航天通信罕见发布21个公告，承认其原子公司智慧海派业务造假，累计形成虚假收入69.02亿元，虚假利润25.74亿元。
今年1月，由于子公司财务问题和连年亏损，航天通信主动申请股票退市，这事才算有个完结。
当然，从公告来看，上海电气的这一突发事件的性质可能与航天通信存有较大差别。
从2015年年报至2020年年报，除了披露对通讯公司的投资额度以外，上海电气几乎没有对外界披露过任何关于通讯公司的业务模式、资产状况和盈利数据。
如果不是上海电气此次主动披露通讯公司的大额应收账款逾期，投资者都几乎忘记了上海电气还有这样一家控股40%的子公司。
5月30日晚，上海电气的公告称，通讯公司主要生产、销售专网通信产品。
通讯公司采取的销售模式是由客户预先支付10%的预付款，其余款项在订单完成和交付后按约定分期支付。
正是这种激进的销售模式为通讯公司如今的应收账款逾期埋下了隐患。
截至2020年12月31日，通讯公司的总资产为101.04亿元，净资产为13.15亿元，应收账款3.89亿元，应收款项融资55.25亿元，应收账款表外融资27.75亿元，存货22.13亿元，短期借款27.05亿元，应付票据3.81亿元，应付账款7.99亿元，其他应付款43.38亿元，长期应付款4.90亿元。
2020年，通讯公司营业收入29.84亿元，营业成本24.51亿元，净利润0.90亿元。
但是，通讯公司已于2021年5月对上述表外应收账款融27.75亿元进行收购，截至本公告日，通讯公司应收账款合计约为86.72亿元。
由于数据巨大，上海证券交易所5月30日晚就对上海电气下发了监管工作函，要求其“尽快核实控股子公司通讯公司业务开展的实际情况，包括业务类型、业务模式、主要客户和供应商以及资金流转情况等，查明其应收账款出现普遍逾期的具体原因及责任人，是否存在其他应披露而未披露的事项，是否存在侵占上市公司利益的行为，并按规定予以公告。”
因此，上海电气表示，“上述风险可能导致通讯公司大幅计提资产减值损失，可能导致通讯公司经营困难，亦可能导致公司对通讯公司的股东借款形成重大损失，导致公司净利润大幅减少，对公司本期利润或期后利润将产生重大不利影响。”
根据股权结构梳理，股东名单上出现一个“熟悉”的身影。天眼查APP显示，上海电气集团是通讯公司的第一大股东，占比40%。
第二大股东为上海星地通通信科技有限公司（以下简称“星地通”），持股28.5%。
在通信通讯领域，公开信息显示，隋田力为中国电子科技交流中心负责人，拥有在信息通信应用领域多年工作经验。
在二级市场上，隋田力名字也并不陌生。公开信息显示，隋田力是新三板公司海高通信（839211.NQ）的实控人之一。星地通也是该公司的第一大股东，持有20%的股权。
值得注意的是，2018年，新宏泰（603016.SH）曾计划收购海高通信。
公告显示，新宏泰收购海高通信100%股权拟以发行股份方式作价18亿元，收购估值溢价高达8倍。而此前2015年12月至2017年4月，星地通、赛普工信、刘青等获得标的资产50%股权的交易成本合计约为1800万元，公司估值约3600万，一倒手转卖价格直达18亿。
这也让上交所发函质疑隋田力等与上市公司控股股东、实际控制人及管理层是否存在关联关系，以及此次重组是否存在向交易对手方进行利益输送情形。后公司公告该笔重组终止。
另外，隋田力也与从事专网通信的凯乐科技（600260.SH）关系密切。2016年，隋田力的关联公司上海星地通和新一代专网通信技术有限公司是凯乐科技的供应商，而中国普天信息产业股份有限公司（以下简称“中国普天”）是凯乐科技第一大客户。但两家供应商和中国普天关系匪浅。
2017年半年报显示，星地通也是中国普天旗下上市公司*ST宁通B（现为宁通信B，200468.SZ）预付款第一名，预付账款总额2.7亿元，占总预付款45%。
值得一提的是，欠款逾期的四家公司北京首都创业集团有限公司、北京首都创业集团有限公司贸易分公司、哈尔滨工业投资集团有限公司和富申实业公司中，前三家公司均为国有企业。
天眼查APP显示，唯一一家民企富申实业公司旗下11家子公司均处于吊销或注销营业执照的状态，欠款金额为7.8亿元。
