刚过去的几天，似乎融资租赁行业进一步“深陷”到HARD模式里了：
价格不让上，成本下不去，融资路变窄......
#1 最高法下调民间借贷利率保护上限为15.4%！
这是刚过去的一天里，刷遍租赁圈里最火的话题，没有之一。
然而，这个话题与融资租赁相关性似乎没有那么高。毕竟，正规的融资租赁业务形成的并不是民间借贷关系。
“那些IRR20%的项目怎么办？”这个问题昨天被反复提及。
很多同行朋友担心IRR过高得不到法律的保护，然而这个情况的发生前提是租赁合同被按照借贷关系处理。
通过与律师朋友们的交谈，对此问题我们形成的认识是：1）正常的融资租赁合同关系不是借贷关系，不受影响；2）“名为租赁，实为借贷”的融资租赁合同，一旦被判定为借贷关系，则审理过程就要适用借贷的相关法律及司法解释。
马上能想到租赁合同被判定无效按借贷关系处理的有这么几种情况：
1. 虚构租赁物。《民法典》第737条规定，“当事人以虚构租赁物方式订立的融资租赁合同无效”。租赁物首先要存在，其次要适格，这理应是常识，却有许多融资租赁同仁们却一再演绎“道理都懂，却难得做一单租赁物合规的业务”。
2. 租赁物所有权未转移至出租人所有。这一条从几天前山东省地方金融监管局发布的风险提示可以看出来，在汽车租赁领域，由于技术原因或融资租赁公司的主观动机，导致汽车融资租赁业务合同常有被认定为抵押贷款的情况出现。同样，对于其他领域的售后回租业务，也需更加关注所有权转移这一问题。
3. 租赁物实际价值与租赁合同约定偏离过大。这个问题其实存在得极其广泛，为了规模而低值高融的情况不在少数。在某交流群里看到过有人提问，十几年前采购的设备，还可不可以拿来做租赁？
4. 欢迎继续补充......
“避坑”难度看似不大，然而还是有很多从业者慌了，毕竟他们对自己做的业务是不是融资租赁业务，信心也不是那么足。
上周我们热议过融资租赁是“融资”还是“租赁”，现在看竟然是给昨天这个话题的绝佳预热。
建议好好复盘：你们做的融资租赁，是“融资（借贷）”还是“租赁”？
#2 唏嘘！渤海租赁债券或要违约
8月18日，“19渤海租赁SCP002”的主承销商招商银行发布公告称，2020年以来，因新冠肺炎疫情突发，发行人生产经营受到一定影响，“19渤海租赁SCP002”本息到期兑付存在一定不确定性。公开信息显示，该期超短融发行金额为5亿元人民币，将于9月8日到期。
如果届时未能到期兑付，将可能是头部租赁公司首次出现债券违约。这对原本融资通道就不通畅的租赁行业，或可能再造打击。
作为资产规模超过2000亿的六家头部租赁之一，上半年预亏18~27亿元，如今或又未能兑付到期债券本息，这可能是国内首个出现债券违约的头部租赁公司，对于行业的影响自然是不言而喻。
值得一提的是，渤海租赁当前评级仍为AAA，而渤海租赁称“鉴于今年年初以为的特殊外部环境，为最大化保护全体债权人权益，经公司申请将延迟出具2020年的定期跟踪评级报告。”
“据Wind统计，渤海租赁当前存续债券46.26亿元。除了‘19渤海租赁SCP002’外，还有约13.62亿元债券将在年内迎来到期或者回售。”
#3 今年首个被否的金租债券来了
8月19日，新疆银保监局发布批复称，长城国兴金融租赁有限公司请示公开发行的2020年金融债券，因不符合“银保监会规章规定的其他审慎性条件”之规定，不予核准。
据有关媒体称，“这是首家金融租赁公司金融债发行申请被公开否决”。
朋友圈里亦有同行声称资金面开始转紧、催承租人提款：“别再纠结那百八十个bp了，再纠结钱就没了。”
越困难的时候，越是应该好好想想融资租赁的“正道”是什么的时候了。
