“发展我国租赁,既要借鉴、学习外国的有益方式,更要善于总结自身的实际经验,要从我国的实际情况出发,走出一条具有中国特色的租赁路子来。”

------荣毅仁
搜索:

融资租赁业客户内部评级体系如何建立?

  我们先看一下国内外先进银行信用风险管理的蓝图。首先建立以债务人评级和债项评级为基础的二维内部评级体系。之后将内部评级应用在信贷审批、限额管理、产品定价、拨备计提、监控预警以及绩效考核等实际的业务上面,最后建立以经济资本为基础的资本管理体系,并建立灵活积极的资产管理组合,并通过衍生品降低组合风险。
  
  本文主要谈谈如何建立以债务人评级和债项评级为基础的二维内部评级体系。需要说明的是本文主要借鉴的是银行业的信用评级思想和银保监会2012年发布的《商业银行资本管理办法》。
  
  内部评级体系可以按以下步骤进行:
  
  一、数据管理
  
  一、二一、本次设立并发行资产支持证券(ABS)概况
  
  评级的准确性必须基于正确的数据,否则就会garbage in ,garbage out,后面的工作都是没有意义的。数据管理包括数据治理结构、数据质量管理、数据整合、数据利用和数据安全等。
  
  数据管理必须基于良好的管理制度、公司高层的主导和强大的IT系统的支持,中小租赁公司一般不具备这样的条件,这里就略过了。数据管理的要义是为了构建内部评级体系,需要用到海量的数据,这些数据是否正确、提取是否方便,能否鉴别欺诈数据,数据是否安全,需要公司一整套体系来保证,需要公司投入资源支持。
  
  这里假定数据已经基本满足要求。那我们需要什么样的数据呢。一般来说,包括:财务数据,客户评级数据,产品结构数据,逾期数据,损失数据,抵质押数据,额度数据,租赁物数据,其他数据等。
  
  二、承租人评级
  
  二一、本次设立并发行资产支持证券(ABS)概况
  
  承租人评级就是根据承租人的特点,对其信用风险进行评级,一般是依据承租人的行业特点、财务状况、管理能力、履约情况、甚至现场状况等计算客户的资信实力。承租人评级一般采用的是分行业进行,因为不同的行业信用风险会有所不同,这也是各个租赁公司专业能力的体现,对自己所涉及的行业是否足够了解,一般是采用专家打分的方法进行,是对租赁公司所掌握的行业知识的一次总结,因此需要调动公司内专家积极性,利用一定的规则设计这样一套评级模型。
  
  其实,很多租赁公司都有或简单或复杂的一些内部对于承租人评级模型,但租赁公司不是很清楚,这些评级模型评出来的不同等级在内部评级体系中可以起到怎么样的作用,有些是仅仅当作项目是否准入的条件,或跟额度作简单的挂钩,这些当然也是有一定作用的。在内部评级体系当中,承租人的评级代表的是PD(违约概率),如公开评级,比如说某客户评级为AAA那它违约的概率极低,如果是CCC,那就表明违约的概率很高,可以选用不同的符号进行表示。评级与PD联系非常关键,有助于理解什么是二维内部评级体系。
  
  三、项目评分评级
  
  二一、本次设立并发行资产支持证券(ABS)概况
  
  项目评分评级应该是项目信用风险评级,同上面类似,对项目进行评级的最主要的目的是计算LGD(违约损失率),也就是风险敞口中会损失的比例。
  
  我们以前也说过,租赁项目交易结构里面,包括租赁本金、保证证、手续费、租赁物、(或有)抵质押物、还款节奏、租赁期限、(或有)担保人等,这些都会对项目评级有影响。此外,承租人所处的行业,产品的类型是直租、回租还是经营性租赁。
  
  我们分别对这些内容进行讨论。
  
  既然LGD代表的是项目评级,那我们首先从违约概率入手,设定一个初始的损失比率:
  
  初始损失比率=(基于风险的敞口-折扣后担保物和租赁物价值)/初始敞口·········(1)
  
  基于风险的敞口,在银行那边是对不同的债项设置了不同的风险权重或信用转换系数,一般风险权重或信用转换系数都设置为100%,但在特殊的情况下,可对系数降低,比如,在有追保理业务中,如果卖方已经违约,如果相信卖方与买方之间的交易为真实的交易,买方财务状况良好,会按时还清应收账款,则可以降低系数,但建议不低于60%,这也是根据不同银行的惯例来定。
  
  对于租赁而言,租赁的产品没有银行那么复杂,基于风险的敞口,如果在直租项目当中,建议对租赁物的收益性进行分析,如果相信租赁物收益性非常好,足以覆盖租金,则可以降低风险系数。
  
  折扣后担保物价值。可以充当担保物有很多,在租赁这边,一般是土地、房产、股权、收费权为主,这些担保物可以在违约时,减少实际的损失,一般也会对担保物进行价值评估,但受市场波动、交易税费、时间价值等影响,在项目发生损失时,只可以收回来一担保物原来价值的一部分。比如,银行对性质为住宅的土地会打4-7折,对住宅的房产打7-8.5折,还要具体考虑更多细节。
  
  对折扣后租赁物的价值分析类似,从法理上来说,租赁物的取回比银行的担保物要简单一些,但租赁物的二手性和二手折扣率,差别非常大,如果有成熟的二手市场,租赁公司可以对不同的租赁物的折扣率作一个统计和约定。
  
  从公式(1)可以看出,初始损失比率在0%~100%之间,按照习惯,评分越大代表项目的资信状况越好,我们将初始评分设定为:
  
  初始评分=100*(1-初始损失率)··········(2)
  
  我们举一例子来说明初始评分,如,某笔直租项目,租赁本金是100万,保证金10%,手续费5%,风险权重80%,提供股权质押,股权价值100万,折扣率为10%,租赁物价值100万,折扣率为50%,则
  
  初始损失率=((100-10-5)*80%-100*10%-100*50%)/100=8/100=8%
  
  初始评分=100*(1-8%)=92
  
  后面还要根据这个项目的期限、担保人、行业类型等对初始评分进行调整,来最终确定这个项目的评分评级,这个留待下次更新。
  
  多说一句,通过上面这个例子可以看出来,融资租赁这个产品天然具有银行不具备的保证金、租赁物等风险缓释措施,多多利用,可以将项目的损失率降到很低的程度,在理论上可以将项目的损失率降到0,这也是租赁公司风控要求增加一些担保措施数理上的证明。

咨询电话:010-69711256

地址:北京市海淀区高里掌路3号院17号楼

Copyright@2010版权所有:融资租赁名家讲堂-李鑫

网站备案号:京ICP备12028545